十月稻田香港上市首日涨超22% 市值201亿港元

　　10月12日，十月稻田集团股份有限公司(以下简称“十月稻田”)在港交所正式挂牌交易，代码“09676”，十月稻田以每股16.60港元的价格开盘，较发行价上涨8%，随后一路上涨。上午10点左右，十月稻田的股价一度涨至每股19.94港元，离每股20港元的价格一步之遥。

　　截至港股收市，十月稻田涨22.66%，报收每股18.84港元，市值201.2亿港元。

　　据招股书信息，十月稻田香港上市发行价为15.36港元，发行数量为5340.75万股，募资净额为7.16亿港元。其中，十月稻田此次最主要的投资者新民天时认购1.03亿港元。

　　作为一家厨房主食食品企业，十月稻田主要为客户提供预包装优质大米、杂粮、豆类及干货产品，旗下拥有“十月稻田”“柴火大院”和“福享人家”三大品牌。“十月稻田”定位为专注于满足市场客户需求的多品类厨房主食食品品牌;“柴火大院”则主打中高端市场，两者都于2021年创立。2018年，十月稻田推出“福享人家”，致力于为中国家庭提供物有所值的优质大米产品。

　　今年3月31日，十月稻田递表冲刺香港上市，同年4月7日在证监会备案获受理，并于当年的5月30日获备案通知书。9月18日，十月稻田正式通过港交所聆讯。

　　有别于其他品牌，十月稻田是一家以线上销售为特色的“网红”品牌。2011年，“十月稻田”和“柴火大院”两大核心品牌创立后，便开始与京东合作，通过电商平台销售产品。2015年，合作电商中又新增天猫平台。

　　招股书显示，十月稻田的大部分收益来自电商平台。2020年至2022年，十月稻田来自电商平台的收益分别为158.6亿元、21.9亿元和26.6亿元，占同期收益的68.1%、60.9%和58.6%。对线上方式的依赖也增加了十月稻田的营销成本。2020年至2022年，十月稻田的销售及营销费用分别为1.3亿元、2.2亿元、3.2亿元，分别占同期总营收的5.4%、6.2%和7%，呈上升趋势。

　　电商渠道的成功为十月稻田带来了高收益。2020年至2022年，十月稻田的收入分别为23.3亿元、36.0亿元和45.3亿元，复合增长率达到了39.6%。根据弗若斯特沙利文报告，按2022年的收入计，十米稻田在中国厨房主食食品市场中排名第五。同时也是2022年中国预包装东北大米零售产品市场以及预包装杂粮、豆类及籽类市场收入最多的公司。2022年，公司有8款收入超过人民币1亿元的SKU，其中两款于2021年后推出。

　　值得注意的是，2020至2022年，尽管十月稻田的收入逐年增长，净利润却并不理想。2020年，十月稻田录得净利润为1397.4万元，2021年便陷入亏损，净亏损达1.73亿元。2022年，净亏损进一步扩大至5.64亿元。十月稻田表示，2021年的亏损主要是由于销售成本增加;行政开支(尤其是以股份为基础的付款) 增加;及向投资者发行的金融工具的账面价值变动增加，而不论收益增加。

　　财报显示，2021年十月稻田以股份为基础的付款开支高达1.87亿元，2022年，酌情花红和以股份为基础的付款开支共计7.57亿元。这部分支出是让十月稻田陷入亏损的原因所在。因而，经调整后十月稻田的净利润为正，分别为2.21亿元，2.59亿元和3.64亿元。