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企业多地上市的优势是什么?市值如何计算?

2019-08-14 作者:上市辅导 来源:http://greenprocapital.cn/ 已浏览:

   我们经常看到一些大企业的股票,既有A股代码也有H股代码,比如银行股中的牡丹:工商银行(上交所A股代码601398,联交所H股代码1398)、比如地产龙头万科企业(深交所A股代码000002、联交所H股代码2202),说明他们在A股和H股两地上市;这些都是上市时间较早的A+H股上市公司了,还有一些是先在联交所上市,再回到内地上市,也有一些是先在A股上市,再到港股上市的;都属于“A+H”两地上市股票。

  那么,为什么同一家公司可以在A股和H股同时上市

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  同一家企业可以多地上市吗?

  只要能够满足当地的交易所上市要求,一个企业即可多地上市。

  如国内的A股和B股,还有H股,都可以,但要求该公司在A股上市,要符合A股的上市要求,在H股上市,符合H股上市要求,一个公司可以同时在两个地方上市。

  但在国内,只能在一个证券交易所上市,要么在上海,要么在深圳,不能两个证券交易所都上市。可以同时两个地方上市,是指:可以在国内一个证券交易所和香港证券交易所同时上市,也可以在国内一个证券交易所和美国的证券交易所上市。

  在中国环境下,上市分为中国公司在中国境内上市或深圳证券交易所上市(A股或B股)、中国公司直接到境外证券交易所(比如纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所等)(H股)以及中国公司间接通过在海外设立离岸公司并以该离岸公司的名义在境外证券交易所上市(红筹股)三种方式。

  为何企业需要两地乃至多地上市?

  不同企业选择多地上市的诉求有所不用,一般来讲,企业选择多地上市有以下几点理由:

  1、在不同的地方上市补贴政策相对都有优势,方便企业操作发展;2、企业多地上市,可以增加不同市场上不同货币的运用能力,减低外汇风险;3、企业为取得某地区银行的债务融资授信选择在某个地区上市(上市企业在融资方面较一般性企业更有优势);4、渗入当地市场、解决监管、合规、反垄断问题。例如:华为不是美国企业,那美国电信设备之类的招标有可能被国家安全等理由拒绝等等;5、因不同地区的业务侧重不同,以分拆子企业的形式在多地区上市;6、通过资本市场塑造品牌形象。

  企业多地上市其市值该如何计算?

  多地上市的企业其市值一般以市场为区分独立核算,总结如下:

  1、总市值是按总股本算的,也就是总股本×每股市场价格,例如:在A股市场,张裕A(000869. SZ)的总市值是总股本×A股每股价格(68546.4万×33.91=232.44亿),而在B股市场,张裕B(200869.SZ)的总市值是总股本×B股每股价格(68546.4万×26.52=181.79亿);

  2、总市值算法不是A+B(敲黑板),而是在A股市场按A股价格×总股本算总市值,在B股市场按B股价格×总股本算总市值。同理,申万宏源在A、H两地上市,市值即按A、H两地分别计算;

  3、为何会有两个总市值?可以这么理解,在A股市场上的股民认为200多亿可以买下张裕这个企业,而B股市场上的股民则认为100多亿就够了。不同市场的投资人,由于文化、监管等诸多因素对于同家企业也有独特的认识,很多中概股在美国市场就普遍存在低估值的现象,360脱美赴A就是典型的例子。

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