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内地公司赴美国上市的风险及应对策略

2019-11-15 作者:美国上市 来源:http://greenprocapital.cn/ 已浏览:

   中国企业到美国上市无疑是当下境外上市主要的战场之一。众所周知,内地企业积极赴美国上市在于美国资本市场有其特别的吸引力,包括上市时间可控、估值有利及允许不盈利企业上市等。

  随着阿里巴巴和京东两大电商赴美国上市,更掀起了一波又一波赴美国上市的热潮。截至2019年前三季度,今年已有22只中概股在美上市,还有一些企业在等待。然而热潮背后,赴美国上市的风险也随之成为人们热议的话题。

  在美国上市存在什么样的风险?

  一、诉讼风险。诉讼是一个主要风险,在A股市场和香港市场没有集团诉讼,但在美国上市,假如你招股书中披露的东西有问题,美国股民可以和律师联合起来起诉公司及参与上市的承销商。这可能产生重大赔偿,管理层也可能面对民事和刑事法律责任。

  二、监管风险和市场风险。企业可能会遭美国证监会调查,这些案件结果有时公开,有时不公开,但调查并非完全针对境外公司,对美国国内公司,美国证监会也经常有调查行动,可能的结果是民事甚至刑事责任。另外,其市场风险在于美国有做空机制,会有投资人对你的公司股票做空。

  三、其他风险。在美国上市的后续成本比较高,公司要按美国要求去做财务报告、年报、内部控制等流程上的梳理,这都要找专业人士。比如年报一定要用国际准则或者美国的会计准则来进行审计。另外,中国企业的消费者市场大部分不在美国,向国际投资人介绍自己并不容易,沟通也是有成本和难度的。

  避免风险的方法

  首先,要对赴美国上市的过程和上市后对成本、对公司治理及披露透明度的挑战有充分准备。其次,要有一个强有力的、熟悉美国财务及法律体系的内部团队,同时要依赖熟悉美国体系的律师和审计师的帮助。第三,在投资者关系方面积极调整自己的策略,能有效地和美国乃至全球投资人进行沟通。

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